2025.03.07 - 2025.03.13 천연가스 가격 리뷰
겨울 소비 시즌이 끝나가면서 천연가스 소비는 감소하나 재고량은 5년 평균치보다 12% 낮은 상황이고, 트럼프 행정부의 관세 정책은 보복 관세 점화로 경기침체의 불안정성을 가져오고 있습니다.
계속 우려하였듯이 천연가스 가격의 변동성은 엄청납니다. 지난 10일 또 최고가 $4.9를 갱신한 후 주중 계속 하락하여 $4까지 다시 내려왔습니다. 금주 재고량 발표에 영향을 받아 잠깐 반등하였지만 겨울 난방 시즌(EOS)이 3월에 마무리 되면서 수요 감소에 따른 하락이 한동안 있을 수 있습니다. 하지만 불안정한 세계 정세에 따라서 얼마든지 또 요동칠 수 있는데요,
똑같은 뉴스가 계속 번복되고 있지만, 젤렌스키가 쫓겨난 우크라이나와 러시아 휴전 협상은 오는 30일 다시 예정되어 있으며, 캐나다와의 보복 관세는 협상을 통해 또 다시 유예 하거나 부과하지 않는 결정을 반복하고 있습니다. 이렇게 천연가스 가격의 변동성이 어지러울 정도로 뉴스 하나하나에 요동을 치고 있습니다.
천연가스 뉴스: 미국 LNG수출 확장
미국 에너지부는 지난 5일 Golden Pass LNG 터미널의 수출 허가 연장을 승인하였습니다. Golden Pass는 카타르에너지와 엑손모빌이 공동소유하고 있으며, 텍사스에서 건설 중인 미국 내 아홉 번째 대형 LNG 수출 터미널입니다. 승인된 연장 조치는 Golden Pass 터미널에서 LNG 수출을 시작할 수 있도록 추가 시간을 주는 조치로 이르면 올해 말부터 가동할 예정입니다.
이와 같이 미국 에너지부는 연일 LNG 관련 조치를 발표하고 있습니다. 지난 달 14일에 커먼웰스 LNG( Commonwealth LNG)의 수출 승인과 28일엔 LNG 벙커링 연료 사용 규제 완화 조치가 있었습니다. 이번 명령은 바이든 행정부에서 JAX LNG (플로리다주 잭슨빌의 LNG 시설)에 대해 발행했던 명령을 수정하는 것으로, 미국내 선박간 LNG 벙커링은 더이상 수출로 간주되지 않는 조치입니다.
최근 몇 년간 LNG의 선박 연료 사용이 증가하고 있으며, 해운업의 배출 규제 강화로 인해 점진적으로 증가할 전망입니다. 국제에너지기구 IEA의 2025년 1분기 가스 시장 보고서 (Gas Market 1Q 2025)에 따르면, 2024년 LNG 연료 선박 주문량은 전년대비 106% 증가하였고, 현재 LNG 선박이 신규 선박 주문의 약 절반을 차지한다고 보고하고 있습니다. 2028년까지 LNG 연료 선박 수는 거의 2배가 증가하여 1,200척에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
IEA2025;Gas Market Report, Q1-2025/https://www.iea.org/reports,Licence: CC BY 4.0
천연가스 재고량: 2025.03.13 발표
2025년 3월 13일 목요일에 발표된 천연가스 재고 증감은 -62bcf (billion cubic feet)으로 예상치 -46bcf보다 16bcf 더 감소하였습니다.
좌측은 지난주 (3/06) 발표 재고량 그래프이고, 오른쪽은 금주 (3/13) 발표된 그래프입니다. 그래프를 보시면 지난주 Working gas in storage: 1,760bcf 대비 발표대로 62bcf 감소해서 1,698bcf를 확인할 수 있습니다. 작년 같은 주(week)의 재고는 19bcf 감소하였고, 현재 재고량 1,698cf로 5년 평균보다 12%(230bcf), 지난해보다 27%(628bcf) 낮다고 보고서에 나와있습니다.
미국의 LNG 수출을 증가시키고 에너지 패권을 강화하기 위한 움직임은 더욱 강한 행보를 걷고 있는데요, 트럼프 행정부의 LNG 강매뿐만 아니라 이전 영상에서도 소개해 드렸듯이 전 세계는 에너지 안보를 위해 천연가스를 선점하고 자체 수급을 위해 움직이고 있습니다.
여기에 더해 주요 언론이나 보고서에서는 전력 및 산업의 발전 등으로 인해 천연가스 수요는 지속적으로 늘어날 거라고 전망하고 있으며, 차세대 에너지로 천연가스를 주목하고 있습니다. 이렇게 장기적으로 뚜렷한 전망이 있는 상황은 투자에 관심을 가질 기회라 생각하는데요, 천연가스 가격에 투자 할 수 있는 상품들을 몇 가지 소개해드리겠습니다.
천연가스 가격은 변동성이 크고 한번 방향을 잡으면 한동안 큰 추세로 움직이기 때문에 상승과 하락 둘다 투자하고 싶은 욕심이 나는 상품입니다. 우선 상승에 투자할 수 있는 상품은 '천연가스 선물 ETN' 입니다. KB, 대신, 메리츠, 미래에셋에서 상품이 나와있고요,
KB 천연가스 선물 ETN(H)
대신 천연가스 선물 ETN(H)
메리츠 천연가스 선물 ETN(H)
미래에셋 천연가스 선물 ETN(H)
모두 환율 헷지(H) 상품으로 가격 변동이나 추세는 거의 똑같다고 봐야 합니다. 한주당 가격과 수수료는 메리츠나 미래에셋이 KB나 대신에 비해 저렴하지만 저는 상대적으로 거래량이 많은 KB 천연가스 선물 ETN 상품으로 투자합니다. 2배 레버리지 상품도 있으나 개인적으로는 추천드리지 않습니다. 반대로 하락에 투자할 수 있는 상품은 인버스 상품이라고 하는데.. '인버스 천연가스 선물 ETN'을 찾으면 됩니다. 역시 KB, 대신, 메리츠, 미래에셋에서 운영하는 상품이 있습니다.
KB 인버스 천연가스 선물 ETN
대신 인버스 천연가스 선물 ETN(H)
메리츠 인버스 천연가스 선물 ETN(H)
미래에셋 인버스 천연가스 선물 ETN(H)
KB는 환 헷지 상품이 아니라 저는 대신 인버스 천연가스 선물 ETN 상품을 주로 투자합니다. 뉴욕 증시에서 BOIL (상승)과 COLD (하락)에 투자할 수 있는 ETF가 있으나 달러로 환전하지 않고 우리나라 증시에서 투자할 수 있는 상품 위주로 얘기드려 보겠습니다.
천연가스 가격에 바로 연계된 투자를 할 수도 있지만 변동성이 워낙 심한 분야라 어려움이 많은데요, 서부 개척시대에 골드러시와 함께 곡갱이과 청바지가 수혜를 받은 것처럼, 조선주나 엘엔쥐 인프라와 같은 관련 주식에 투자하는 방법도 생각해 볼 수 있습니다.
천연가스 인프라에 투자할 수 있는 상품은 KoAct 미국 천연가스 인프라 액티브 입니다.
글로벌 파이프라인 및 에너지 회사 엔브리지(Enbridge Inc.), 북미 최대 에너지 인프라 회사 킨더 모건(Kinder Morgan), 북미 에너지 회사 TC에너지, 천연가스 생산 기업 'EQT코퍼레이션(EQT) 등의 미국 기업으로 구성되어 있는 ETF 상품인데요, 아무래도 미국이 공격적으로 수출을 하고 있는 환경에서 수혜를 받을 수 있는 기업들은 미국에 많기 때문에 이 상품으로 LNG 인프라 관련 투자가 가능합니다.
조선에 투자할 수 있는 상품은 KODEX K-친환경조선해운액티브가 있는데요,
잘 아시듯이 LNG 운반선은 천연가스를 영하 162도에서 액화시켜 부피를 1/600로 줄여서 운반하는데, 여기서 LNG선의 핵심기술은 저장탱크와 엔진입니다. 탱크에 사용되는 자재로 품질 좋은 강재가 필요하며, 엔진은 저장탱크의 기화되는 LNG를 사용할 수 있는 이중연료 추진엔진과 같은 특수 엔진을 사용합니다. 이런 기술들을 가지고 있는 삼성중공업, HD현대마린엔진, 한화엔진, 한화오션,HD한국조선해당 등의 기업들로 구성되어 있습니다.
각각 상품의 순자산 총액이나 수수료 등과 같은 상세 상품정보는 검색해 보면 많이 나오기 때문에 여기에서는 생략하겠습니다.
▼ 재고량 보는 방법 ▼
https://youtu.be/vLqxqV-T1EU
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